A Warner Bros. Discovery, proprietária da HBO, CNN e do estúdio de cinema Warner Bros., revelou que começou a explorar diferentes cenários de negócio após receber “interesse não solicitado” de “várias partes” interessadas em adquirir a empresa, total ou parcialmente.

Em um extenso comunicado emitido na manhã de terça-feira (21), a Warner Bros. Discovery informou que está considerando uma série de negociações – incluindo a continuidade do plano de separação da companhia até meados de 2026, a venda total da empresa ou transações separadas para as divisões Warner Bros. e Discovery Global – em resposta ao interesse dos potenciais compradores. As ações da companhia subiram 9,7% na abertura do pregão em Nova York.

O anúncio da Warner Bros. Discovery tem o potencial de iniciar uma guerra de lances por uma das empresas mais icônicas de Hollywood. Uma venda total ou parcial do gigante da mídia poderia transformar o panorama de Hollywood, reduzindo a quantidade de grandes estúdios e simbolizando o avanço contínuo da indústria em direção à consolidação.

“Embora não divulguemos detalhes sobre quem demonstrou interesse, é seguro afirmar que há várias partes envolvidas”, afirmou o comunicado.

Desde que o interesse da Paramount na Warner Bros. Discovery se tornou público algumas semanas atrás, outros potenciais compradores também surgiram. A Comcast demonstrou intenção de adquirir toda a empresa ou partes dela, conforme relatado por três fontes anônimas familiarizadas com o assunto. A Comcast, que está prestes a concluir a cisão de suas redes de TV a cabo, deve ter um alto nível de exigência para se aprofundar ainda mais no setor de mídia tradicional.

Em junho, a Warner Bros. divulgou que separaria seus negócios de streaming e estúdios de suas redes de TV a cabo. Essa ação tem como objetivo liberar as partes mais promissoras da empresa – como o serviço de streaming HBO Max – das redes de TV lucrativas, mas em declínio, como TNT e CNN.

A Paramount expressou interesse em adquirir a Warner Bros. Discovery antes que essa cisão ocorra, na tentativa de assumir, de forma completa, tanto os negócios de TV a cabo quanto os de streaming. Ao contrário de outras corporações do entretenimento que estão se desfazendo de suas redes de TV, a Paramount está apostando mais na televisão tradicional, que ainda representa uma fonte significativa de lucro.

Apesar das sondagens, o presidente do conselho Samuel Di Piazza indicou que a separação planejada “ainda deve gerar valor significativo”. “Dito isso, acreditamos que expandir nosso escopo de avaliação é o melhor para os acionistas”, declarou.

Executivos da Warner Bros. Discovery acreditam que o setor de streaming será atraente para diversos compradores, incluindo empresas de tecnologia como Netflix, Amazon e Apple. Alguns analistas acreditam que uma ou mais dessas companhias poderiam se engajar na disputa pela aquisição total da Warner Bros. Discovery, especialmente em vista do interesse da Paramount.

Entretanto, algumas empresas têm minimizado a possibilidade de um acordo, principalmente devido aos desafios que a indústria de transmissão enfrenta.

“Temos uma longa tradição de sermos construtores, não compradores”, afirmou Greg Peters, co-CEO da Netflix, em uma conferência da Bloomberg neste mês. “É importante ter um certo ceticismo em relação às grandes fusões na mídia, já que elas não têm um histórico particularmente positivo ao longo do tempo.”

A decisão de David Zaslav, CEO da Warner Bros. Discovery, de vender ou desmembrar partes da empresa representa uma reviravolta notável em relação à proposta inicial feita a Wall Street. Quando a Warner Bros. Discovery foi criada há três anos, Zaslav apresentou aos investidores a ideia do poder combinado da empresa fundida para competir com gigantes do streaming, como a Netflix. Outras fusões seguiram uma lógica semelhante, incluindo a aquisição da 21st Century Fox pela Disney.

“A Warner Bros. foi formada por meio de fusões e aquisições e espera sair do mercado da mesma maneira”, afirmou o analista Ross Benes, da Emarketer, em nota. “As últimas fusões envolvendo a Warner destruíram valor para os acionistas e resultaram em demissões. Contudo, suas redes de TV, estúdios e serviços de streaming ainda têm valor para o comprador certo.”

A Warner Bros. informou que não há prazo ou cronograma definido para a finalização do processo de avaliação das alternativas estratégicas.

As consultorias financeiras Allen & Co, JPMorgan Chase & Co. e Evercore estão assessorando a Warner Bros. na avaliação das opções.

FUTURO DA CNN EM JOGO

David Ellison, cuja empresa Skydance recentemente adquiriu a Paramount, teria demonstrado interesse em fazer uma proposta pela Warner Bros. Discovery. Ellison também investiu US$ 150 milhões na compra do site The Free Press, de Bari Weiss, e nomeou a escritora conservadora como editora-chefe da CBS News.

Uma possível aquisição colocaria CNN e CBS, duas marcas jornalísticas tradicionais, sob um único controle. Um porta-voz da Paramount se recusou a comentar se a empresa pretende ou já tentou fazer uma proposta.

“Não é surpresa que o valor significativo de nosso portfólio esteja recebendo cada vez mais reconhecimento de outros no mercado”, afirmou David Zaslav, presidente e CEO da Warner Bros. Discovery, em comunicado. “Após receber o interesse de várias partes, iniciamos uma revisão abrangente de alternativas estratégicas para identificar o melhor caminho a seguir e liberar todo o potencial de nossos ativos.”

Embora Zaslav não tenha revelado quem são os potenciais compradores, ele reconheceu que a Warner Bros. Discovery recebeu ofertas não solicitadas tanto para a totalidade da empresa quanto para partes específicas de seus negócios de streaming e entretenimento.

Um porta-voz da CNN se recusou a comentar sobre o que o anúncio significa para a marca de notícias.